УДК 338.432

А.В. ЧЕРЕП, д.е.н., професор,

завідувач кафедри фінансів та кредиту,

Запорізький національний університет

 

Н.С. ІВАНОВА, ст. викладач,

кафедра економічної кібернетики,

Криворізький факультет,

Запорізький національний університет

 

ОЦІНКА ФІНАНСОВОГО СТАНУ АГРОПРОМИСЛОВИХ ПІДПРИЄМСТВ В КОНТЕКСТІ ЕКОНОМІЧНОЇ БЕЗПЕКИ

 

Питання, які розглядаються:

·      Проведений аналіз фінансового стану агропромислових підприємств Кіровоградської області.

·      Досліджено застосування результатів аналізу фінансового стану для оцінки економічної безпеки агропромислових підприємств.

Ключові слова: фінансовий стан, оцінка ліквідності, оцінка фінансової стабільності, оцінка рентабельності, оцінка майнового стану, економічна безпека.

 

Вопросы, которые рассматриваются:

·      Проведен анализ финансового состояния агропромышленных предприятий Кировоградской области.

·      Исследовано применение результатов анализ финансового состояния для оценки экономической безопасности агропромышленных предприятий.

Ключевые слова: финансовое состояние, оценка ликвидности, оценка финансовой стабильности, оценка рентабельности, оценка имущественного состояния.

 

Issues that are examined:

·      Financial analysis of the agroindustrial enterprises of the Kirovograd area is conducted.

·      Application of results financial analysis for an estimation of economic safety of the agroindustrial enterprises is researched.

Keywords: financial condition, liquidity estimation, estimation of financial stability, profitability estimation, estimation of a property condition.

 

Постановка проблеми. Фінансовий аспект діяльності будь-якого суб’єкта господарювання являється одним з головних критеріїв оцінки його конкурентоспроможності, інвестиційної привабливості та економічної безпеки. За даними оцінки фінансового стану підприємства робляться остаточні висновки щодо інвестиційної привабливості того або іншого виду діяльності, а також визначається чи є підприємство кредитоспроможним.

Наукове і прикладене відпрацювання механізмів оцінки ефективності системи економічної безпеки суб’єктів аграрної сфери створює можливості для дотримання забезпечення продовольчої безпеки та стабільного функціонування та розвитку сільськогосподарського підприємства. Забезпечення та вчасна оцінка ефективності системи економічної безпеки агропромислових підприємств дозволить забезпечити раціональне господарювання підприємств, дозволить приймати обґрунтовані з точки зору економічної безпеки управлінські рішення. Практика господарювання в аграрному секторі потребує глибоких наукових розробок щодо вирішення питань економічної, продовольчої, фінансової, екологічної та інших видів безпеки України, її регіонів, підприємств, фірм та господарств аграрного сектора економіки.

Аналіз останніх досліджень та публікацій. Вагомий внесок у дослідження проблеми економічної безпеки, змісту поняття економічної безпеки та механізму її забезпечення, класифікації економічних загроз, та їх особливостей в ринкових умовах зробили вітчизняні вчені: Мельник Л.Ю., Корецька С.О. Забродський В.І., Вініченко І.І., Геєць В.М., Зборовська О.М., Богомолов В.А., Сухорукова Т., Єрмошенко М.М., Жаліло Я.А., Покропивний С.Ф., Терещенко О.О., Бендіков Л., Шваб Л., Крихтіна Є., Грунін О., Бондаренко О., Пригунов П., Раздіна О., Кирієнко А.В. та Камлик М.І.

Відповідно до вищезазначених актуальних питань, що вимагають комплексного дослідження, метою цієї статті є визначення комплексного показника економічної безпеки агропромислових підприємств за даними аналізу фінансового стану.

Виклад основного матеріалу. Більшість авторів, серед яких Богомолов В.А., Сухорукова Т. та Камлик М.І., розглядають економічну безпеку підприємства на базі фінансової стійкості. Оскільки найконкретніше уявлення про стан економічної безпеки надають такі характеристики як фінансова стабільність (фінансова стійкість), платоспроможність, маневреність і ліквідність. Проте деякі автори показники безпеки підприємства і стійкості оцінюють переважно якісно, максимум у межах допустимих нормативних значень, тому постає необхідність спроби їх деталізації з погляду точнішої кількісної оцінки та її впливу на рівень економічної безпеки підприємства загалом [3].

На думку деяких вчених, найбільш узагальнюючим показником, що характеризує економічну безпеку підприємства, є показник економічної дієвості, який характеризує здатність підприємства досягати поставлених завдань і виконувати власну місію у стратегічному аспекті [2]. Якщо підприємство здатне виконувати поставлені завдання, то зможе чинити опір загрозам та небезпекам, що надходять із зовнішніх і внутрішніх джерел. Крім економічної дієвості, науковці пропонують для характеристики економічної безпеки використовувати показники продуктивності, фінансової стабільності, ліквідності, маневреності, коефіцієнт ефективності підприємництва та інші.

З метою оцінки рівня економічної безпеки підприємства окремі фахівці пропонують використовувати загальновідомі моделі прогнозування імовірності банкрутства підприємства [1]. Окрім розглянутих моделей, для характеристики рівня економічної безпеки, окремі фахівці рекомендують застосовувати метод аналізу і обробки сценарію, методи оптимізації, теоретико-ігрові методи, методи теорії нечітких систем, програмно-цільовий метод та інші, які поки що не отримали ґрунтовного теоретичного обґрунтування та широкого практичного використання [1].

Оцінки показників, що характеризують економічну безпеку, коливаються в діапазоні від 0 до 1, залежно від відхилення від граничної величини. Виходячи із цього, підприємство, з погляду економічної безпеки можуть класифікуватися за 4-ма групами: абсолютно безпечні, безпечні, достатньо безпечні, небезпечні (рис. 1).

Якщо розмір відхилення фактичного значення від граничного більше 100 %, то даному показнику дається оцінка в 0 балів. У випадку коливання розміру відхилення від 0 до 100 % для кожних 10 % відхилення від граничної величини бальна оцінка знижується на 0,1 бала.

Рис. 1. Класифікація підприємств за економічною безпекою

 

В результаті усереднення бальних оцінок розраховується комплексний показник економічної безпеки.

,    (1)

де       КПБ – комплексний показник безпеки;

БЗ_{i. –} бальне значення і-го показника економічної безпеки;

n- кількість використаних показників економічної безпеки.

 

Забезпеченість фінансовими ресурсами (а отже і фінансовий стан підприємства) залежить від виконання планів матеріально-технічного постачання, виробництва, реалізації та прибутку. Існує і зворотний зв’язок: відсутність грошових засобів може призвести до перебоїв у постачанні та виробництві [5, с. 105].

За визначенням, коефіцієнти показують зв’язки та залежності між різними сторонами бізнесу. Вони висвітлюють значущі взаємовідносини та необхідність гармонійної співпраці між окремими підрозділами економічної системи.

Про ослаблення фінансової складової економічної безпеки свідчать:

-                            зниження ліквідності підприємства;

-                            збільшення кредиторської та дебіторської заборгованості;

-                            зниження фінансової стійкості.

В якості інформаційної бази для обчислення показників рівня економічної безпеки ми використовували річну фінансову звітність за 2004–2009 рр. [4]

Розрахунки фінансових показників економічної безпеки на великих агропромислових підприємствах Кіровоградської області представлені в табл. 1.

Таблиця 1

Середні значення основних коефіцієнтів економічної безпеки агропромислових підприємств Кіровоградської області з 2004 року по 2009 рік

 

Коефіцієнт абсолютної ліквідності підприємств аграрного комплексу Кіровоградської області за результатами 2009 р. у порівнянні з 2004 р. збільшився на 0,04 і становив 0,19. Це свідчить, що підприємства здатні в мінімальний термін оплатити 19 % короткострокової заборгованості за кошти абсолютно  ліквідних засобів, тобто грошових коштів.

Коефіцієнт швидкої ліквідності в 2009 р. по всіх підприємствах АПК збільшився в порівнянні з 2004 р. на 0,16 і становив 1,3. Це значить, що 100 % поточних зобов'язань можуть бути погашені за кошти абсолютно ліквідних та швидко реалізованих активів. Значення коефіцієнтів абсолютної ліквідності та швидкої ліквідності станом на кінець 2009 року значно перевищують їх граничне значення на підприємствах ПАТ "Кіровський" (відповідно в 4,3 рази та в 2,9 рази), ВАТ "Шарівське" (відповідно в 1,1 рази та в 1,2 рази) та ВАТ "Цибулівське ХПП" (відповідно майже в 100 разів та в 30 разів).

Коефіцієнт загальної ліквідності в цілому по підприємствах АПК в 2009 р. у порівнянні з 2004 р. збільшився на  0,41 і становив 4,28. Це свідчить про те, що величина обігового капіталу підприємств перевищує суму його короткострокової заборгованості в 4,28 рази, тобто підприємства здатні погасити 100 % поточних зобов'язань завдяки обіговим коштам. На підприємствах ПАТ "Кіровський", ПАТ "2-ге ім. І. Петровського", ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство" та ВАТ "Цибулівське ХПП"- значення цього показника в 2009 р. у порівнянні з 2004 р. збільшилось і відповідає граничному значенню.

Хоча на підприємствах ВАТ "Шарівське", ВАТ "Олександрійський райагрохім", ВАТ "Мар'янівське" та ВАТ "Олександрійське племпідприємство" за результатами 2009 р. цей показник знизився відносно 2004 р. він знаходиться у межах свого граничного значення.

Такі показники, як коефіцієнт фінансової незалежності та коефіцієнт фінансування з 2004 по 2009 р. відповідають нормативним значенням, але в динаміці спостерігається тенденція до зменшення на таких підприємствах як ПАТ "Кіровський", ВАТ "Шарівське", ВАТ "Олександрійський райагрохім", ВАТ "Мар'янівське", ВАТ "Помічнянський елеватор" та ВАТ "Олександрійське племпідприємство". В даному випадку, результати свідчать про потенційну загрозу фінансовій стійкості зазначених підприємств. Значення цих показників підприємств ПАТ "2-ге ім. І. Петровського" та ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство" у динаміці збільшуються, що свідчить про фінансову стійкість і стабільність.

Зростання коефіцієнтів фінансової залежності і фінансового ризику в динаміці означає збільшення частки позикових засобів у фінансуванні підприємства, а, отже, й втрату фінансової незалежності. Це стосується наступних досліджуваних підприємств: ВАТ "Цибулівське ХПП", ВАТ "Шарівське", ВАТ "Олександрійський райагрохім", ВАТ "Мар'янівське", ВАТ "Помічнянський елеватор", ВАТ "Олександрійське племпідприємство". За результатами їх діяльності у 2009 році зазначені показники відповідають своїм граничним значенням, але наявність тенденції до їх збільшення характеризує загрозу можливої фінансовій незалежності.

У таких підприємствах, як ПАТ "2-ге ім. І. Петровського" та ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство, значення цих показників знижується, що свідчить про зменшення ступеня залежності підприємств від зовнішніх джерел фінансування.

Коефіцієнт маневрування власних обігових активів у динаміці з 2004 по 2009 р. збільшився, при цьому не відповідає граничному значенню як у цілому по підприємствах, так і по досліджуваних підприємствах. Тільки на підприємствах ПАТ "Кіровський", ВАТ "Шарівське" та ВАТ "Олександрійський райагрохім" значення цього показника збільшилося в динаміці і відповідає нормативному значенню. Тобто, за результатами 2009 р. на 1 тис. грн. власного капіталу припадає власних поточних активів: ПАТ "Кіровський" – 990 грн., ВАТ "Шарівське" – 830 грн. та ВАТ "Олександрійський райагрохім" – 680 грн.

Коефіцієнт обіговості всього капіталу підприємства по підприємствах АПК зменшився у 2009 р. відносно значення 2004 р. на 0,08 пунктів до рівня 0,67, що відповідає граничному значенню (більше 0,5). Тобто, в 2009 р. на одну гривню активів припадало 0,67 коп. реалізованої продукції. На підприємствах ВАТ "Цибулівське ХПП", ВАТ "Мар'янівське", ВАТ "Помічнянський елеватор" та ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство" значення коефіцієнта перевищує його граничне значення. Таким чином, можна зробити висновок, що на 1грн активів припадає виручки від реалізованої продукції: ВАТ "Цибулівське ХПП" – 1,7 грн., ВАТ "Мар'янівське" – 0,94 грн., ВАТ "Помічнянський елеватор" – 0,88 грн. та ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство"- 0,94 грн.

За результатами розрахунків, значення відповідного показника всіх інших підприємств на кінець 2009 року не відповідає граничному значенню і мають негативну тенденцію до зменшення.

Коефіцієнт обіговості оборотних активів по всіх підприємствах АПК порівняно з 2004 р. зменшився і на кінець 2009 р. становив 1,77, тобто на 1 грн. оборотних активів припадало 1,77 грн. виторгу від реалізації продукції. За результатами 2009 року збільшення зазначеного показника відносно 2004 року спостерігається у наступних підприємств ВАТ "Мар'янівське", ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство" та ВАТ "Олександрійське племпідприємство".

Рентабельність активів показує, скільки одиниць чистого прибутку припадає на кожну гривню майна (активів). У  цілому по підприємствах АПК Кіровоградської області цей показник в 2009 р. у порівнянні з 2004 р. знизився на 3 відсоткових пункти і сягнув значення 6 %. Це означає, що на 1 грн. майна (активів) припадає 6 % чистого прибутку. На підприємствах ВАТ "Цибулівське ХПП", ВАТ "Олександрійський райагрохім", ВАТ "Мар'янівське", ПАТ "2-ге ім. І. Петровського" та ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство" спостерігається збільшення рентабельності майна у порівнянні із значенням 2004 року.

В цілому, необхідно зазначити, що всі досліджувані підприємства на кінець 2009 року мають позитивне значення цього показника у межах від 1,8 % (ВАТ "Помічнянський елеватор") до 30,2 % (ВАТ "Цибулівське ХПП"). Виключенням є підприємство ВАТ "Олександрійське племпідприємство", яке за результатами діяльності протягом 2009 року має нульове значення чистого прибутку, а отже і рентабельність майна також дорівнює нулю.

Такі показники, як рентабельність власних оборотних активів, чиста рентабельність продажів, рентабельність власного капіталу в динаміці за період з 2004 по 2009 р. знизилися як у цілому по підприємствах АПК, так і на підприємствах ПАТ "Кіровський", ВАТ "Шарівське", ВАТ "Помічнянський елеватор", ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство".

На всіх інших підприємствах спостерігається збільшення значення цих показників, що свідчить про позитивну тенденцію зміни і, відповідно, про зміцнення економічної безпеки цих підприємств.

По підприємствах в 2009 р. у порівнянні з 2005 р. такі показники, як рентабельність продукції, валова рентабельність продажів, зменшилися і становили 23,2 % та 16,4 % відповідно. Аналогічна тенденція щодо зменшення зазначених показників спостерігається і на таких підприємствах як ВАТ "Помічнянський елеватор", ВАТ "Олександрійський райагрохім", ВАТ "Шарівське" та ПАТ "Кіровський".

Показники фондовіддачі, фондоозброєності по підприємствах в 2009 р. у порівнянні з 2005 р. збільшилися; матеріалоємність відносно 2004 року знизилася, що свідчить про позитивну тенденцію зміни даних показників.

Коефіцієнт зношування основних засобів по підприємствах в динаміці з 2004 по 2009 р. залишився незмінним і в 2009 р. становив 54 %, що не відповідає граничному значенню (<50 %). Відповідно коефіцієнт придатності, будучи доповненням до коефіцієнта зношування, також в 2009 р. перебував поза межами норми (>50 %) і становив 46 %. Досліджувані аграропромислові підприємства перебували в 2009 р. у такому ж стані, крім підприємств ВАТ "Шарівське", де показник зношування основних засобів в 2009 р. збільшився у порівнянні із 2004 р. на 7 відсоткових пункти і становив 71 %; основні засоби ВАТ "Кіровоградоблплемпідприємство" зношенні до рівня 81 % та ВАТ "Помічнянський елеватор", показник зношення основних засобів якого складає 80 % .

Коефіцієнт росту по підприємствах АПК в 2009 р. у порівнянні з 2004 р. збільшився на 0,08 і становив 1,08. За результатами 2009 року значення цього показника відносно 2005 р. збільшилися по таких підприємствах: ВАТ "Олександрійське племпідприємство", ПАТ "2-ге ім. І. Петровського", ВАТ "Мар'янівське", ВАТ "Шарівське" та ВАТ "Цибулівське ХПП".

Результати аналізу фінансових показників економічної безпеки досліджуваних підприємств за період 2004 – 2009 рр. дозволили розрахувати показник рівня економічної безпеки кожного підприємства станом за кожний період дослідження.

Розглянемо процедуру розрахунку рівня економічної безпеки на прикладі підприємства ПАТ "Кіровський", результати наведено в табл. 2

Таблиця 2

Розрахункові дані рівня економічної безпеки агропромислового підприємства ПАТ "Кіровський" за період 2005 – 2009 рр.

 

При розрахунку показника рівня економічної безпеки необхідно враховувати і вірно визначити позитивну динаміку даного показника. Наприклад, коефіцієнт абсолютної ліквідності має граничне значення на рівні 0,2, тобто, абсолютно ліквідні активи підприємства повинні перекривати 20 % його поточних зобов’язань, що дасть змогу підприємству негайно погасити свої короткострокові зобов’язання.

За даними проведених розрахунків коефіцієнт абсолютної ліквідності ПАТ "Кіровський" на кінець 2009 року дорівнює 0,86, що на 332 % більше його нормативного значення. Отже, за методикою бальної оцінки, за умови тотожності фактичних розрахункових даних та нормативних (граничних) значень елементу надається 1 бал.

У випадку невідповідності фактичного результату його граничному значенню від 1 балу відраховується 0,1 бал за кожні 10 % негативних відхилень. Для більш точного розрахунку пропоную відраховувати 0,01 бал за кожний 1 % невідповідності.

Розглянемо на прикладі коефіцієнту фінансової незалежності ПАТ "Кіровський", значення якого за результатами 2009 року складає 0,4, що не відповідає його граничному значенню. Як вже зазначалося, даний показник характеризує рівень фінансування за рахунок власних коштів, тому в динаміці він повинен збільшуватися, а граничне значення визначено на рівні 0,5. Таким чином, показник менший за нормативне значення на 20 %, тоді бальна оцінка буде дорівнювати 0,8:

Коефіцієнт фінансової залежності, як вже зазначалося, обернений до показника фінансової незалежності, тому в динаміці він повинен зменшуватися, а його граничне значення визначено на рівні 2.

В даному випадку, враховуючи рекомендовану динаміку, бальна оцінка даного показника зменшується за умови перевищення фактичного результативного значення показника його нормативного значення. За результатами розрахунків оцінки фінансового стану ПАТ "Кіровський" на кінець 2009 року, визначено, що значення коефіцієнту фінансової залежності дорівнює 2,49. Результат перевищує граничне значення на 24 %, отже бальна оцінка дорівнює 0,76:

Аналогічним чином розраховуються бальні оцінки всіх інших складових показника рівня економічної безпеки агропромислового підприємства.

Після визначення всіх бальних оцінок визначається показник рівня економічної безпеки за період як середнє значення всіх оцінок. В результаті проведеного обчислення за даними ПАТ "Кіровський" визначено наступні показники рівня економічної безпеки за період від 2005 року до 2009 року, рис. 2

Рис. 2. Динаміка показника економічної безпеки ПАТ "Кіровський", 2005 – 2009 рр.

 

За даними рис. 2 можна зробити висновок про стан економічної безпеки ПАТ "Кіровський". Отже, за результатами діяльності протягом 2005 року підприємство має показник економічної безпеки на рівні 0,64, що класифікує його як достатньо безпечне підприємство. Протягом 2006 року ситуація погіршилась про що свідчить значення показника економічної безпеки 0,4, в результаті чого підприємство характеризується як небезпечне. Протягом наступних періодів з 2007 по 2009 роки підприємству вдалося підтримувати рівень економічної безпеки у зоні достатньо небезпечних підприємств. Так, станом на кінець 2007 року значення показника досягло рівня 0,62, за результатами діяльності протягом 2008 року – зменшився до рівня 0,59 і на кінець 2009 року дорівнює 0,68, що є найбільшим значенням показника за весь період дослідження.

Аналогічно розраховуються показники економічної безпеки всіх інших досліджуваних підприємств.

Результати обчислень динаміки показників економічної безпеки всіх досліджуваних підприємств за 2005 – 2009 роки дозволяють розрахувати комплексний показник економічної безпеки для кожного підприємства методом середніх величин. Результати розрахунків наведено в табл. 3

Таблиця 3

Розрахунок комплексного показника економічної безпеки агропромислових підприємств Кіровоградської обл., 2005 – 2009 рр.

 

За даними табл. 3 можна зробити висновок, що показник економічної безпеки агропромислових підприємств по Кіровоградській області, в цілому, протягом всього періоду дослідження знаходиться на рівні безпечних підприємств, спостерігається відхилення до рівня достатньо безпечних підприємств у 2006 році. Враховуючи динаміку показника протягом 2005 – 2009 років, комплексний показник економічної безпеки сільськогосподарських підприємств Кіровоградської області визначено на рівні 0,71 тобто характеризуються як безпечні підприємства.

Висновки з даного дослідження і перспективи подальших розвідок у даному напрямку. Отже, нами було досліджено можливість застосування результатів аналізу фінансового стану для оцінки економічної безпеки агропромислових підприємств. До складу показників, що визначають рівень економічної безпеки ми віднесли коефіцієнти ліквідності, показники фінансової стійкості, показники рентабельності та майнового стану.

Визначено, що протягом всього періоду дослідження показник економічної безпеки агропромислових підприємств по Кіровоградській області знаходиться на рівні безпечних підприємств (від 0,7 до 0,9), спостерігається відхилення до рівня достатньо безпечних підприємств у 2006 році (0,67). Враховуючи динаміку показника протягом 2005 – 2009 років, комплексний показник економічної безпеки сільськогосподарських підприємств Кіровоградської області визначено на рівні 0,71 тобто характеризуються як безпечні підприємства.

 

Список використаних джерел

1.  Алексеенко В. Система захисту комерційних об'єктів / Алексеенко В., Сокольский Б. - М., 1992. – 195 с.

2.  Бабенко А.А. Обеспечение продовольственной безопасности Украины в условиях аграрной реформы: [монография] / А.А. Бабенко. - Луганск: "Книжковий світ", 2005. – 116 с.

3.  Байцим В.Ф. Механізм формування стратегічних цілей програм (проектів) розвитку регіонів та територій / В.Ф. Байцим // Актуальні проблеми економіки. – 2008. - № 10 (88). - С.227-237.

4.  Державна установа "Агентство з розвитку інфраструктури фондового ринку України" [Електронний ресурс]. – Режим доступу: http://smida.gov.ua

5.  Івахненко В.М. Курс економічного аналізу: [Навч.-метод. посібник для самост. вивч. дисц.] / Івахненко В.М. - К.: КНЕУ, 2000. – 263 с.